分析 | 利用算力趋势预测比特币减半后挖矿成本价格

在比特币中，区块奖励设置为每 210,000 个区块减半。 平均而言，基本区块生成时间约为 10 分钟，210,000 个区块的时间为 4 年。

可以用一个简单的公式得出：210000x 10min÷60min÷24h÷365day=3.995年

210,000x50+210,000x25+210,000x12.5+...

=2100万

求出这个几何数列的极限，也可以得出比特币总数约为2100万枚。

从目前市场上的消息来看，长久以来的减半预期也会发生。 从上面的公式可以得出210,000乘以3是630,000个区块btc挖矿成本价，即奖励将在区块高度630,001减半，减半时间为2020年5月。

从这个时间点开始，也就是从这个区块高度开始，比特币挖矿奖励将从每区块12.5个比特币下降到6.25个比特币

这是我在2019年12月写比特币矿机行业的时候用的图（可以搜索“挖矿三篇”找往期文章）。

2019年12月计算结果如下：

造价公式：3kw x24hx 0.33÷73T =0.325 单位为：元每T每天

销售公式：1T/(93×10^6T) x 12.5 x 6 x 24h x50000= 0.9677 单位为：元每T每天

以上内容，简单说明一下，3千瓦的机器一天24小时运转，也就是一天用多少度电，乘以0.33元就是这么多电的电费，除以73T，是T日的电费单。

1T算力除以全网算力93E。 需要转换单位。 1E=10^6T。 目前比特币一个区块的奖励是12.5个币，大概十分钟一个区块。 一小时等于六十分钟，所以乘以6再乘以一天24小时，得到一T算力每天可以挖出多少btc，那么比特币的价格大概是5万元一个, 得到1T算力一天挖出来的币卖出去值多少钱

盈利公式：0.9677-0.325=0.64元

这是1T算力一天赚的钱。

今天我们要计算的是5月份减半后挖矿成本是多少？

通过同上式的计算，我们需要知道：哪些参数不确定，哪些参数基本可以确定，哪些参数不能确定。 根据这个原则，分为三类，列表如下：

未经证实

比特币价格

基本确定

电价

单台矿机的算力和算力

趋势判断

全网算力

完全确定

区块奖励减半

当然，十分钟出块、一小时出块60分钟、一天24小时等物理信息是绝对肯定的。

看算力情况，

（信息来源BTC.com）

以上数据简单做了一个趋势图，横坐标的单位区间是四周，纵坐标是算力。 可以看到整体趋势是上升的，斜率为5.9655，也就是说每4周，也就是从2019年6月开始，算力每个月都会增加6EH/s。

有人说算力一直在增长，这不是真的。 11月和12月算力92E多一点，比10月低。 有两个原因。 币价不够好，老矿机速度慢。 慢慢更换新的大功率矿机。 旧的下来了，新的还没到，算力也没有及时接入。

让我们看一下整体趋势。 平均每月6E算力提升明显。 但受币价影响，仍可能上涨或下跌。 但是矿机算力比较稳定btc挖矿成本价，一般不会出现环比（两个月）10%+的增减。 结合矿机产能布局节奏，月均6E算力增量基本可以作为参考。

五月份的算力是多少？ 130E。 按照现在的节奏，105.76E是2020年1月中旬的算力，到5月中旬，106+4*6=130EH/s

全网算力减半后，约为130E+。 考虑到最近币价不错，新一代矿机出货量增加，实际数量很可能大于130EH/s，到140E、150E。

仍然以目前最常见的大算力矿机之一的S17 pro为例，

算力73T，功率3kw（或者2.92kw都可以）

功耗为40W/T。 只要功耗保持不变，计算能力对投资回收周期的影响很小。

计算其每天的成本和每T算力的销售额，

先计算一下，对比一下我12月份文章中计算的数据，对目前的情况进行调整。

12月份单T一天赚0.64元，现在是0.7元，涨幅近10%。 一个S17 pro一天赚0.7*73T=51元。 大家可以查看一下这款矿机的价格（约14800元/台）。 在这种情况下，费用将在 280 多天后收回。 但随着算力的提升，区块奖励将减半，利润将继续受到挤压。

如果币价不变，则计算收益（算法已在上图白板图中呈现）：

一台矿机一天赚0.1332*73T=9.7元，一台矿机一天赚不到十元。 多久回本一目了然。

不过这个计算有一个bug，这也是今天文章的重点之一。 让我们计算一下比特币的价格。 减半后，对应130E算力，比特币价格是多少，请看下图。

比特币的成本价：45,700 元，或 6,500 美元。

如果算力是140EH（也很有可能），可以直接安装ratio multiple calculation。

140E/130E*45700=49000元，即7000美元。

因为最近算力增长很快，减半的时候很有可能达到和超过全网的算力。

同样，上述说法有什么问题？

第一，130E或者140E的全网算力是不是被低估了？

第二，5月份除了减半还会发生什么？

第三，利润计算公式没有考虑电费以外的成本，也没有考虑区块奖励中的交易成本。

回答第一个问题，今天是2020年2月5日，全网算力如下：

为 114EH/s。

回答第二个问题：

五月份减半的时候，雨季来临，电费估计比较高，30美分。 按照均价0.25元每度（即1kwh），降价32%，对应的比特币成本价（即关机价）约为4800美元，按照0.22元每度，它减少了 50%。 停产价格直接减半，3500美元。

如果汛期来了，电费会便宜一些，联网的机器也会增加。 这个平衡参数的调整我这里不再赘述。 在本文中，我仍然坚持5月份140E全网算力不变的假设。 即使是在雨季，从全球范围来看，时间跨度拉长到全年，0.33元的电费也算是一个合理的预估。

回答第三个问题：

交易手续费不超过区块奖励的1%，可以忽略不计（这个要过几年再算），矿机搬迁成本，托管成本（电费除外），比特币的主要成本挖矿就是电费，其他费用忽略不计。

综上所述，本文预测2020年5月之后，比特币区块奖励减半时，全网算力为140EH，比特币成本价（即比特币关停价）为6000美元-7,000。 当然，这是基于制造业的逻辑来判断产品的销售价格高于成本价格。 现实世界的价格是由供求关系决定的，这是另一个话题。

江湖一杯酒，加密二锅头。 这就是今天的文章。

备注： 1.文中全网算力趋势线是通过简单绘制Excel表格得到的。 如果想要更精确，有两种方法： A、可以在Excel表格中填写更多的数据，得到更详细的图表， B、需要参考矿机厂商的预期出货量；

2. 文中为了写作方便，部分地方将算力单位EH/s和TH/s简写为E和T。 请注意。

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