标准共识：比特币大涨，平台币表现不佳原因何在

从5月初开始，btc已经上涨了近半个月； 5月14日，比特币涨幅超过5%，价格一度高达8343.41美元，较年初涨幅近124%。 在币安被盗、市场普遍看跌的前期，BTC依然突破重重阻力，创下年内新高。 然而，此前火爆的平台币表现并不理想，甚至在某些时间段出现了价格下跌的情况。 是BTC的吸血，IEO的冲击，还是平台币值的回归？ 本文将从平台币的价值来源来分析BTC暴涨期间平台币的表现。

平台币核心价值的来源

平台币是交易所发行的代币，主要通过手续费折扣、分红、回购或空投等方式回馈持有者。

其价值主要体现在平台币的供需上。 币安、火币、OKex等主流交易所发行的平台代币都是通缩模型，即发行总量有限，并有定期回购销毁机制。 代币的流通量不断减少，直到达到一定的价值； 同时，各交易所也在不断拓展平台币的应用场景，创造对平台币的需求，增加持币用户数量； 平台币供应量的减少和需求量的增加将支撑其价值。

从图1来看，持币人的收入来源主要是打折手续费和回购销毁（部分交易所定期分红、新币空投等）。 虽然交易所平台币的使用场景在不断丰富，但最重要的是交易手续费抵扣和回购销毁机制，直接关系到交易所的盈利能力，最能体现交易平台的实力。 虽然平台币的价格反映了市场对其平台的信心，但从根本上说，平台的实力保证了代币的价格。 用户在购买平台币时，看重的是交易所的盈利能力。 因此，平台币长期升值的关键是将其与交易所的核心赚钱业务（交易手续费抵扣和回购销毁机制）挂钩。

BTC暴涨下的平台币

自5月初以来，btc连续上涨近半个月，截至5月14日，价格最高达到8343.41美元。 在这种利好行情下，前期作为市场焦点的平台币表现不佳，反而在某个时间点下跌。 从K线来看，三大交易所的平台币自4月份达到价格高点以来，一直在不断调整。 纵观近期市场动态，影响平台币价格的主要因素如下：

今年春节以来，IEO成了最大的热点。 币安launchPad平台上线的BTT和FET两个项目开盘分别上涨10倍和5倍。 赚钱效应激发了用户在熊市中的交易热情。 之后，火币网、OKex等交易所相继跟进。 火币IEO首发项目TOP Network和OKEX项目竹木云上线，相比IEO最高涨幅分别达到27倍和17倍。 IEO 模式的流行也推高了平台代币的价格。

如下图2所示，在去年11-12月创下2018年历史新低后，从2019年1月开始，平台币价格在IEO热度的带动下持续走高。 其中，BNB涨幅最大（315%），OKB和HT分别涨幅247%和156%。

IEO推高平台币价格，主要原因是IEO的创富效应点燃了市场对平台币的热情，从而刺激了对交易所平台币的需求（注：各交易所IEO项目需要使用平台币参与）比特币今日大涨原因，推动币价上涨。

但从长远来看，这种模式有一定的局限性。 平台币用于为线上项目筹集资金。 为了保持用户参与的积极性，需要保证所有上线的项目都能让用户赚到钱。 让所有的项目都涨价或者让所有的用户都赚钱，这是违背商业规律的。 一旦盈利效应减弱或爆仓项目增多，将影响用户参与的积极性，影响平台币的价格表现。

从K线来看，IEO项目无一例外在上线初期都有不错的回报，之后一路下跌。 减少并反映在货币价格中。

比特币的吸血鬼效应

最近，btc的价格“一枝独秀”。 相比之下，平台币价格不断调整，其他币种涨幅较小。 影响BTC价格上涨的主要因素是近期中美贸易摩擦升级引发的避险情绪，以及传统机构资金的入场。 BTC价格的上涨也不断吸引其他币种的资金流入，产生吸血效应。

交流活动的影响

7,000 BTC 从 Binance 被盗

币安交易所5月8日公告称，由于大规模安全漏洞，黑客从区块高度575012的币安比特币热钱包中窃取了7000枚比特币，总价值3亿元人民币。 受此事件影响，币安平台币BNB在24小时内跌幅高达7.63%，直至5月10日价格开始回升。

5月10日，OKex公布了3亿个OKB回购销毁的详细方案。 它将使用币币交易手续费的30%回购OKB并转入黑洞地址进行销毁。 公告一出，引发了不小的争议，15小时内价格暴跌20%。 下降的原因是：在欢乐星期五之前，平台手续费的50%用于分红。 暂停分红后，回购销毁计划仅使用30%的币种交易手续费进行销毁，让持有OKB的用户感觉收益变少了。 向上。

这说明持有平台币的用户主要是看好交易所的巨额回报，而平台币的价值最终取决于交易所的实力或盈利能力。

综上所述，平台币的长期价值保障与交易所盈利业务挂钩（交易手续费抵扣及回购销毁机制）； 短期的暴涨暴跌与平台币推出新的应用场景有关，IEO机制通过其创富效应点燃市场对平台币的热情，从而刺激对交易所平台币的需求，促进价格上涨； 当财富创造效应减弱比特币今日大涨原因，用户热情降低时，币价就会下跌。 此外，平台币的价格还受到整体市场和交易所事件的影响。